Що робити з золотом?

Останнім часом з'явилося багато розмов про те, що золото перебуває на порозі ведмежого ринку і навіть більше: утворився своєрідний золотий міхур, який ось-ось лопне і власники цього дорогоцінного металу залишаться ні з чим. Наскільки обгрунтовані подібні судження в цей непростий час? Адже, здавалося б, що сама логіка розвитку подій повинна вести нас навпаки до подальшого зростання попиту на золото? Що робити приватному інвесторові в цій ситуації? Продавати? Купувати поки дешевшає? Або терпляче тримати свої золоті активи? - По данным газеты объявления Донецк.

У вересні 2010 року мені довелося взяти участь в програмі одного з телеканалів, присвяченій долі золота. У центрі уваги був таке питання: вже пізно або ще можна вкладатися в золото? Нагадаю, що на відміну від нинішньої ситуації, тоді на ринку панував відносний оптимізм після кризи 2008 року і інвестори були позитивно налаштовані на поступове відновлення втрачених позицій. Зрозуміло, що в подібні часи потреба в тихій гавані, роль якої вже багато століть виконує золото, значно зменшується. Що ми маємо в результаті? За минулий час (менше ніж за 1,5 року) ціна на золото виросла більш, ніж на 32%. За нинішніми мірками такого результату позаздрить будь портфельний керуючий.

Сьогодні ситуація на фондовому ринку кардинально інша. Якщо бути коротким, то вона просто погана. Вірніше дуже погана. Скрізь. У нас, в Європі, США, Азії. У 2010 році, коли мова йшла про тихої гавані, навіть недосвідчений співробітник банку (відразу після університетської лави) міг впевнено запропонувати Вам на вибір те, чому його вчили в «школі»: депозити в банку, державні облігації розвинених країн, золото і далі по переліку (зі зростанням ймовірності втрат). Зараз ситуація інша і цей список став набагато коротший. Можливо навіть, що за великим рахунком в ньому залишилося всього одна-дві позиції. Посудіть самі: євро довіри немає, долар є тимчасовим лідером, позиції якого дуже нестійкі, боргова криза перетворила державні папери (включаючи і казначейські облігації США) в активи з підвищеним рівнем ризику. Таким чином, з точки зору здорового глузду, чи не єдиним притулком і доступним (що дуже важливо) інструментом заощадження для приватного інвестора залишилося золото.

Однак, починаючи з вересня 2011 року ринок почав наполегливо говорити нам: "Ні! Це не так ". Ціна за золото стала стрімко падати, опустившись в кінці грудня на 18,7%. Що цікаво, спочатку більшість аналітиків просто ігнорували це зниження, ще восени впевнено прогнозуючи ціну золота в районі 2000 доларів за унцію на кінець року, тобто наполягаючи на тому, що в сформованій ситуації золото просто приречене на зростання. Незважаючи ні на що. Проте потім оцінки стали змінюватися на більш песимістичні, пророкуючи подальше зниження ціни. Ті, хто давно працює на ринку, добре знайомі з подібним феноменом: під тиском поточної статистики багато аналітиків легко здають свої колишні позиції, намагаючись завжди бути в «тренді». А як бути приватному інвестору? Адже йому необхідно приймати правильне рішення і щоб було без втрат.

У цьому зв'язку досить цікавий ринковий епізод, який мав місце як раз перед початком кризи 2008 року. Починаючи з травня місяця ціна на золото почала несподівано показувати сильне зниження, опустившись на кінець жовтня на 27,8%. Це стало своєрідною прелюдією перед початком затяжної фінансової кризи, спусковий гачок якого був спущений 15 вересня 2008 - в день банкрутства інвестиційного банку Lehman Brothers. Проте вже до кінця 2009 року золото виросло від свого передкризового локального мінімуму на 64%, залишаючись до останнього часу рекордсменом по прибутковості серед інвестиційних активів.

Тепер ми можемо з упевненістю сказати, що те знамените зниження цін на золото в 2008 році було викликано в першу чергу кризою ліквідності. Думаю, що праві ті деякі фінансисти, які бачать ту ж причину і в нинішньому спаді. Головна відмінність одне: якщо в 2008 році ми в усьому звинувачували іпотечні проблеми в США, то тепер на перший план виходить боргову кризу європейських країн. Потрібні гроші! Ті, хто відчуває велику потребу в них, починають продавати свої золоті запаси, вбачаючи в цьому свій останній (але, швидше за все, тимчасове) порятунок. Роблять вони це таємно і потроху, щоб не викликати паніки і не обвалити ринок. Вже саме по собі це дійство говорить про найглибшу кризу в тій чи іншій державі або великої фінансової структурі. Упевнений, що більш міцні учасники ринку в цей час із задоволенням купують подешевшав вічний метал.

З усього сказаного можна зробити три основні висновки. По-перше, якщо наші судження вірні, то в 2012 році нас можуть чекати серйозні фінансові потрясіння. По-друге, є ймовірність того, що ще якийсь час золото може продовжити своє падіння. По-третє, не варто продавати свої золоті запаси. Навпаки, якщо у Вас є вільні і, головне, довгі гроші, то можна ще прикупити собі трохи золота. Але не дуже захоплюйтеся. Максимум - до 20% свого портфеля. Пам'ятайте, що золото - це відмінні інвестиції під час кризи. В інші часи потрібні інші «пісні».